Mengupas Kebangkitan Ethereum: Apa yang Membuat ETH Tetap Dominan?

Ethereum Tidak Mati: Data Menunjukkan Kebangkitan yang Kuat

Meskipun ada banyak perbincangan di media sosial tentang Ethereum yang disebut "mati", data pasar menunjukkan sebaliknya. Lonjakan aktivitas di pasar derivatif, kenaikan harga ETH, serta peningkatan metrik on-chain mengindikasikan optimisme yang tinggi di sekitar ekosistem Ethereum.

Rekor Baru di Pasar Derivatif ETH

Open Interest Capai Rekor Baru

Total open interest pada kontrak berjangka dan perpetual ETH mencapai rekor 6,32 juta ETH, setara dengan lebih dari $27 miliar. Ini menandai kenaikan 17% dalam bulan berjalan menurut data dari CoinGlass. Open interest yang tinggi, bersama kenaikan harga, biasanya mengindikasikan tren kenaikan yang valid. Harga ETH sendiri telah melonjak 35% bulan ini, mencapai $3.400, setara dengan kenaikan harga Bitcoin.

Premium Futures ETH Meningkat

Data dari Velo menunjukkan premium antara harga spot ETH dan futures tiga bulan meningkat hingga 16% di bursa offshore seperti Binance, OKX, dan Deribit. Di Chicago Mercantile Exchange (CME), premium kontrak bulan depan naik menjadi 14%. Premium yang tinggi ini dapat menarik lebih banyak minat pada strategi cash and carry trade, yang berpotensi meningkatkan aliran dana ke ETF spot ETH yang terdaftar di AS.

Lonjakan Aktivitas di Pasar Opsi ETH

Aktivitas di pasar opsi ETH yang terdaftar di Deribit juga meningkat. Lebih dari 2 juta kontrak aktif atau terbuka saat ini, level tertinggi sejak Juni. Dalam nilai notional, open interest mencapai $7,33 miliar menurut Deribit Metrics.

Nilai Terkunci dalam Aplikasi Ethereum Meningkat

Harga ETH yang naik turut mendorong nilai total aset yang terkunci (TVL) pada aplikasi berbasis Ethereum menjadi $65 miliar, angka tertinggi sejak Mei 2022. Sebagian besar TVL ini berasal dari:

• Lido (Liquid Staking Protocol): $32 miliar.
• Aave (Lending Protocol): $26 miliar.
• EigenLayer (Restaking Platform): $14 miliar.

Metrik On-Chain Menunjukkan Lonjakan Aktivitas

Data menunjukkan peningkatan pendapatan, biaya, dompet baru, dan volume on-chain di Ethereum. Aktivitas pada bulan terakhir jauh lebih tinggi dibandingkan periode Mei hingga September, meskipun belum mencapai puncaknya pada Maret lalu, ketika minat terhadap ETF ETH sedang tinggi.

Dominasi Ethereum dalam Stablecoin

Ethereum kembali mendominasi Tron dalam hal hosting stablecoin USDT. Data terbaru menunjukkan $60,3 miliar USDT berada di Ethereum dibandingkan $57,94 miliar di Tron, pertama kalinya sejak Juni 2022.

Optimisme DeFi di Tengah Perubahan Politik

Kemenangan presiden terpilih Donald Trump membawa harapan baru bagi pasar DeFi. Janji kampanye untuk mengurangi beban regulasi pada kripto memicu optimisme di kalangan investor, dengan potensi kemudahan operasional bagi platform DeFi di AS. Hal ini turut meningkatkan permintaan terhadap ETH dan token DeFi utama sejak awal November.

Kesimpulan

Meskipun skeptisisme di media sosial, data pasar menunjukkan bahwa Ethereum masih sangat hidup dan aktif. Dengan lonjakan pada pasar derivatif, metrik on-chain yang meningkat, dan sentimen positif dari dinamika politik, ETH tetap menjadi aset yang menjanjikan di dunia kripto.

Sumber: Artikel ini diadaptasi dari CoinDesk oleh Shaurya Malwa dan Omkar Godbole, serta diedit oleh Parikshit Mishra.